Dos empresas, el mismo beneficio, resultados opuestos. Qué cambió en el régimen, por qué el momento es ahora y dónde están los riesgos que casi nadie ve antes de cruzar la frontera.

Por Priscila Campos — CEO del Grupo International | Especialista en ingeniería societaria y tributaria internacional

Imagine a dos empresarios brasileños.

Mismo sector. Facturación similar. Ambos eligen Paraguay, obtienen la aprobación de un programa de maquila y comienzan a pagar el impuesto único del 1 %. En la hoja de cálculo, el ahorro es idéntico.

Tres años después, el primero está trasladando una segunda línea de productos al otro lado de la frontera y negociando la entrada de un inversor en el grupo.

El segundo intenta explicar por qué el producto perdió el arancel cero en Brasil, por qué los precios aplicados con su propia matriz se convirtieron en objeto de cuestionamiento fiscal y por qué el ahorro prometido nunca llegó a la caja de los socios.

La ley era la misma. El beneficio era el mismo. El país era el mismo.

La diferencia estaba en cinco decisiones tomadas antes de que la empresa existiera.

Este artículo trata sobre esas decisiones y sobre por qué 2026 es el año en que se volvieron más importantes que nunca.

Paraguay dejó de ser una tendencia. Se convirtió en una extensión industrial de Brasil.
Las cifras oficiales del Ministerio de Industria y Comercio de Paraguay muestran la dimensión del movimiento:

• US$ 1.309 millones exportados bajo el Régimen de Maquila en 2025, un récord histórico.

• US$ 717 millones en el primer semestre de 2026, un 25% más que en el mismo período del año anterior.

• El 78% de las exportaciones se dirige al Mercosur; Brasil, por sí solo, compra el 62%.

• Más de 36.000 empleos directos dentro del régimen.

• De las 339 empresas que operaban bajo el régimen de maquila hasta diciembre de 2025, 231 eran brasileñas, casi siete de cada diez.

Paraguay se convirtió en una ruta. Pero una ruta no es una estrategia. Y el mercado está lleno de personas que venden «abrir una empresa en Paraguay» como si fuera un producto de catálogo.

Qué cambió: un régimen más moderno y más exigente
Durante casi 30 años, la maquila paraguaya funcionó bajo la Ley n.º 1.064/1997. Ese ciclo terminó.

• La Ley n.º 7.547/2025, promulgada en septiembre de 2025, sustituyó íntegramente el régimen anterior.

• El Decreto n.º 5.714/2026, de abril, reglamentó las modalidades de operación, la cuenta corriente, la importación temporal, las garantías, la contabilidad conforme a las NIIF (IFRS) y, por primera vez, los criterios de inadmisibilidad.

• La Resolución SE-CNIME n.º 14/2026 definió el procedimiento y los documentos exigidos para la aprobación mediante el sistema SIMEX.

Tres cambios merecen la atención de cualquier consejo de administración:

1. Nació la maquila de servicios. Tecnología, software, atención al cliente, back office y servicios profesionales exportables ahora tienen cabida en el régimen.

2. Los programas tienen una vigencia de hasta 20 años y son renovables. Previsibilidad para quienes necesitan amortizar inversiones.

3. El régimen se volvió selectivo. No se admiten empresas con obligaciones tributarias, laborales o previsionales pendientes, ni proyectos sin una transformación real.

El mensaje del Gobierno paraguayo es claro: el país quiere valor agregado, empleo cualificado y tecnología. Quien vea la maquila como un atajo tributario encontrará un régimen cada vez menos tolerante.

Por qué ahora: el reloj de la reforma tributaria brasileña
Mientras Paraguay simplifica, Brasil entra en la mayor transición tributaria de su historia. La recaudación efectiva de la CBS, que sustituye al PIS y la Cofins, comienza en 2027. El IBS inicia su transición a partir de 2029, y el ICMS y el ISS deberán desaparecer hasta 2033.

Serán años de convivencia entre dos sistemas, con obligaciones duplicadas. Y existe un punto sensible para las empresas intensivas en mano de obra: la nómina no genera créditos fiscales como los insumos gravados.

Por eso, cada vez más grupos adoptan un modelo híbrido: parte de la cadena en Brasil y etapas específicas en Paraguay. No se trata de salir de Brasil. Se trata de rediseñar la cadena para competir.

Y es precisamente en ese rediseño donde reside el riesgo.

El beneficio es sencillo. La ecuación, no.
En apariencia, la regla es elegante: la maquiladora paga un impuesto único del 1% que sustituye al impuesto sobre la renta empresarial, al impuesto sobre dividendos y al impuesto a los no residentes sobre las rentas del programa. Los insumos y las máquinas ingresan con los tributos suspendidos, y el IVA de las compras locales puede recuperarse.

Pero el 1 % no se aplica sobre un valor fijo. Se aplica sobre el mayor de dos valores, y uno de ellos se define por la forma en que la operación paraguaya se relaciona con quien compra el producto.

Cuando el comprador es la propia matriz brasileña, ese cálculo pasa a interesar a dos administraciones tributarias al mismo tiempo.

Aquí es donde el beneficio deja de ser tributario y pasa a ser estructural.

Las 5 decisiones que separan el beneficio del pasivo
A lo largo de más de dos décadas al frente de cientos de operaciones empresariales en Brasil y en el exterior, aprendí que todo proyecto exitoso en Paraguay resuelve cinco decisiones antes de constituirse.

Ninguna de ellas aparece en el folleto de quienes venden «empresas listas para operar».

Decisión 1 — La arquitectura societaria
EAS, SRL o SA. Una se constituye en línea en pocos días; otra exige escritura pública; otra tiene una gobernanza más robusta.

La mayoría elige según el plazo de constitución.

El error consiste en elegir el vehículo jurídico antes de decidir quién es propietario de quién: dónde se sitúa la matriz, si existe una holding, en qué país, cómo figuran los beneficiarios finales y cómo entrará un futuro inversor.

Una elección equivocada aquí no se corrige con una modificación contractual. Se corrige con una reorganización completa.

El riesgo: una empresa que funciona, pero que no puede venderse, capitalizarse o transmitirse por sucesión sin un costo elevado.

Decisión 2 — La frontera tiene dos administraciones tributarias
El 1 % resuelve el lado paraguayo. El lado brasileño sigue existiendo y relacionándose, factura por factura, con la operación vecina.

Las reglas brasileñas de precios de transferencia cambiaron profundamente con la Ley n.º 14.596/2023.

Los beneficios de las sociedades controladas en el exterior y la forma en que llegan a los socios tienen un tratamiento específico.

Muchas estructuras creadas antes de 2024 todavía no se han revisado a la luz de estos cambios.

El riesgo: ahorrar en Paraguay y pagar la cuenta con multas en Brasil.

Decisión 3 — El número 40
Vender a Brasil con arancel cero depende de un certificado de origen del Mercosur.

Y Paraguay tiene una de las ventajas más subestimadas del bloque: con un 40 % de valor agregado regional, puede incorporar hasta un 60% de insumos procedentes de fuera del Mercosur, un tratamiento garantizado hasta 2038.

Para las cadenas que dependen de insumos asiáticos, esto cambia las reglas del juego.

Pero el porcentaje debe alcanzarse y demostrarse, y la forma de conseguirlo se diseña en la ingeniería de costos de la operación, no después de que la fábrica esté terminada.

El riesgo: una fábrica eficiente que produce un artículo que llega a Brasil más caro de lo que debería.

Decisión 4 — Sustancia real
La maquila no es un domicilio fiscal. Es proceso, personas y control.

El régimen exige contabilidad conforme a las NIIF (IFRS), cuenta corriente informatizada en SIMEX, coeficientes técnicos certificados por el INTN, garantía ante la DNIT e informes trimestrales de inversión y empleo.

El costo laboral es competitivo: salario mínimo de Gs. 3.044.000 y contribución patronal del 16,5 % al IPS.

Pero las reglas de contratación, indemnización y protección especial son propias, y no perdonan a quienes importan la lógica de la CLT brasileña.

El riesgo: una operación que no resiste la primera auditoría en ninguno de los dos países.

Decisión 5 — El reloj
El día de la aprobación comienza la cuenta atrás: 180 días para una etapa, 18 meses para otra, plazos de permanencia de insumos y suspensiones con límites.

Las sanciones van desde advertencias hasta multas de hasta 100 salarios mínimos y la cancelación del programa.

El riesgo: perder el beneficio no por falta de derecho, sino por falta de gestión.

La pregunta que hago antes que todas las demás
Cuando un empresario me dice «quiero abrir una empresa en Paraguay», no empiezo por el tipo societario, la ciudad o el plazo.

Empiezo con una sola pregunta.

Su respuesta organiza las cinco decisiones a la vez: define el vehículo, la posición de la holding, el diseño de los precios entre ambos países, la ruta hacia el 40 % y el flujo de beneficios hasta los socios.

No voy a revelarla aquí.

No por secreto, sino porque solo tiene valor aplicada a un negocio real, con cifras reales.

Respondida en abstracto, conduce exactamente al camino del segundo empresario de este artículo.

La oportunidad que casi nadie percibió
Mientras el mercado sigue pensando en fábricas, la nueva ley abrió discretamente una puerta: la maquila de servicios.

Sin registro industrial, sin certificación de coeficientes, con factura de exportación sin IVA y el mismo impuesto único del 1 %.

En 2025, los servicios exportados bajo maquila ya sumaban US$ 47 millones, incluso antes de la reglamentación completa.

Muy pocos grupos brasileños de tecnología y servicios compartidos se han estructurado para aprovechar esta oportunidad.

Quienes lleguen primero, con la arquitectura adecuada, operarán con una ventaja que sus competidores tardarán años en alcanzar.

Haga la prueba: ¿su operación está preparada?
1. ¿Sabe sobre qué valor exacto se calculará su 1 % y quién determina ese valor?
2. ¿Sus precios entre Brasil y Paraguay se sostienen ante las reglas de 2024?
3. ¿Su producto alcanza —y puede demostrar— el porcentaje que garantiza el arancel cero?
4. ¿Sabe qué etapa de la cadena debe trasladarse a Paraguay y cuál debe permanecer en Brasil?
5. ¿Sabe cómo los beneficios generados allí llegan hasta usted, aquí, de manera eficiente y segura?
6. ¿Su estructura permite vender, capitalizar o transmitir la operación por sucesión en el futuro?

Si respondió «no lo sé» a dos o más preguntas, su empresa todavía no está lista para constituirse.

Está lista para estructurarse.

El beneficio está en la ley. El resultado está en la estructura.
Paraguay ofrece hoy una de las combinaciones más competitivas del continente: impuesto único del 1 %, acceso preferencial al Mercosur, energía renovable, mano de obra competitiva y un marco legal recientemente modernizado.

Ninguno de esos beneficios funciona por sí solo.

El empresario que aprovechará este momento no es quien constituya la empresa más rápido. Es quien tome las cinco decisiones correctas antes de hacerlo.

Este es el tema central de mi libro: cómo la planificación, el conocimiento tributario y la organización societaria transforman los beneficios fiscales en operaciones seguras, eficientes y sostenibles.

«Saber abrir una empresa es solo el comienzo. Saber estructurarla es lo que determina su seguridad, su eficiencia y su capacidad de crecer».

Contenido informativo que no sustituye el análisis individual de cada proyecto. Las condiciones del régimen pueden actualizarse mediante resoluciones complementarias.